Los indicadores macroeconómicos de la Comunidad de Madrid muestran una tendencia estable, según el ratio ‘A Low’ otorgado por la agencia DBRS Rantings GmbH este lunes.
De acuerdo con un comunicado de la propia agencia, las calificaciones de la región están respaldadas por la “amplia y diversificada economía de la región”, caracterizada por el bagaje fiscal antes de la pandemia, la “sólida” estructura de la deuda y el acceso continuo al mercado de bonos.
De esta forma, la tendencia estable en la evaluación realizada por DBRS Morningstar considera que los riesgos permanecen “ampliamente equilibrados” en el territorio madrileño.
“La Comunidad, como el resto de España, se ha visto gravemente afectada por la pandemia. No obstante, el tamaño y el rendimiento económico de Madrid siguen siendo puntos fuertes para la fortaleza crediticia de la región, que ha logrado cumplir sus objetivos de estabilidad, ha alargado el vencimiento de su deuda y realizado una importante reducción de costes”, han añadido.
Así, la autonomía se beneficia también de un PIB per cápita “notablemente superior” al de otros territorios del país, que representa el 136% de la media nacional. Del mismo modo, representa cerca del 20% del dato del conjunto del país, y ha superado “sistemáticamente” la media en la mayoría de los indicadores económicos en los últimos años.
Es por esto que, finalmente en 2020, la Comunidad de Madrid registró una recesión económica ligeramente menos grave que el resto de los territorios, y el repunto de la recuperación económica en los próximos trimestres será “clave” para limitar los efectos del virus en las economías regionales y nacionales.
Este escenario muestra un crecimiento moderado del PIB en España, con un aumento del 6,5% de cara a 2021, mientras que en Madrid también se prevé una subida, con un 4,4% logrado en el último trimestre.
Además, se tienen en cuenta los fondos europeos, especialmente el de Recuperación y Resiliencia, así como los ‘Fondos React-UE’, que, a lo largo del presente año, “deberían aliviar el impacto a largo plazo”.
“La mejora en la economía y las finanzas de la Comunidad de Madrid dependerá en gran medida de la rapidez con la que se reanude la actividad económica en los próximos meses, así como de la tasa de absorción de los fondos de la UE”, consideran desde DBRS Morningstar.
FISCALIDAD Y SOSTENIBILIDAD
En cuanto al desempeño fiscal, la Comunidad de Madrid se “estabilizó” en 2020 con el déficit respecto al PIB esperado dentro del objetivo regional. Así, DBRS Morningstar espera que la sostenibilidad de la deuda de Madrid se mantenga “sólida en el futuro”, dada la “amplia base económica” del territorio.
“El perfil de amortización es fluido, con un vencimiento medio de la deuda de 8,33 años a finales de 2020, costes de interés asequibles por debajo del 2% del ‘stock’ de deuda y acceso continuo a los mercados de bonos”, han argumentado.
Por otra parte, los préstamos bancarios y la financiación mediante bonos, incluidos los “verdes y sostenibles” sustentan unas fuentes “ampliamente diversificadas”. De este modo, la Comunidad de Madrid “allana” el camino en lo que respecta a la financiación sostenible para los gobiernos autonómicos.
Finalmente, DBRS Morningstar ha valorado la ampliación de herramientas de liquidez de la región en los últimos años, con el lanzamiento de un programa de papel comercial el año pasado y la reciente ampliación de las líneas de crédito, así como el programa de pagarés, que brindan a la región “espacio adicional para resistir posibles choques exógenos”.
